DCA Journey สัปดาห์นี้ ขอหยิบ GULF หนึ่งในหุ้นฮอตของกลุ่มโรงไฟฟ้า และเป็นขวัญใจตลอดกาลของนักลงทุนมานำเสนอ ซึ่งปีนี้ GULF จะมีปัจจัยบวกเข้ามาตลอดทั้งปี ทั้งโครงการใหม่ที่จะเริ่มจ่ายไฟฟ้าเข้าระบบเชิงพาณิชย์ (COD) และโครงการระหว่างเจรจาที่มีความคืบหน้า รวมถึงแนวโน้มการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าในมือที่ฟื้นตัว

ปัจจัยบวกสนับสนุนตลอดปี 2565

โดยนักวิเคราะห์จากบล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า GULF จะมีปัจจัยบวกทยอยเข้ามาตลอดทั้งปี ได้แก่ ไตรมาส 1/65 จะเริ่ม COD โรงไฟฟ้ากัลฟ์ศรีราชา (GSRC) unit 3 กำลังผลิต 464 เมกะวัตต์, ไตรมาส 2/65 จะเริ่ม COD โรงลมในเวียดนาม กำลังผลิต 122 เมกะวัตต์ และความคืบหน้าโครงการที่อยู่ระหว่างเจรจาอย่าง โรงไฟฟ้าปากแบง สปป.ลาว กำลังผลิต 912 เมกะวัตต์ โรงไฟฟ้าปากลาย สปป.ลาว กำลังผลิต 770 เมกะวัตต์ รวมถึงความคืบหน้าการร่วมทุนในธุรกิจ Data Center และการศึกษาร่วมทุนกับ Binance ในการทำธุรกิจสินทรัพย์ digital, ไตรมาส 3/65 คาดจะเห็นความคืบหน้าของโครงการโรงไฟฟ้าแบบ LNG-to-Power ในเวียดนาม และไตรมาส 4/65 จะเริ่ม COD โรงไฟฟ้ากัลฟ์ศรีราชา unit 4 กำลังผลิต 464 เมกะวัตต์ รวมถึงความคืบหน้าโครงการโรงไฟฟ้าสานะคาม สปป.ลาว กำลังผลิต 684 เมกะวัตต์


สำหรับไตรมาส 1/65 บล.โนมูระ พัฒนสิน มองว่ากำไรปกติจะเติบโตทั้งจากไตรมาส 4/64 และไตรมาส 1/64 จากรายได้ที่เติบโตตามการรับรู้รายได้โรงไฟฟ้ากัลฟ์ศรีราชา  unit 1 เต็มไตรมาส และยังมีรายได้จากโรงไฟฟ้ากัลฟ์ศรีราชา  unit2 มาช่วยหนุนรวมถึงกำไรจาก INTUCH ที่จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการลงทุน ส่วนการเติบโตจากไตรมาส 4/64 เกิดจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้ากัลฟ์ศรีราชา unit 2 เต็มไตรมาส และโรงไฟฟ้าพลังงานลมในทะเล (BKR2) ซึ่งเป็นไฮซีซั่น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรฯ โตขึ้นหลังโรงไฟฟ้าในประเทศออกจากโลว์ซั่นและค่าใช้จ่ายในการขายทั่วไปและบริหาร (SG&A) ที่ลดลง


ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 53.00 บาท โดยผู้ที่รับความเสี่ยงได้สามารถซื้อเก็งกำไร upside จากโครงการที่อยู่ระหว่างศึกษาและเจรจาของ GULF ได้ ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินราคาหุ้นมีปัจจัยบวกรองรับต่อเนื่องในปี 2565 และระยะยาวธุรกิจโรงไฟฟ้าเติบโตสูงจากการทยอย COD กำลังการผลิตใหม่ใน 5 ปีข้างหน้า (2564-2568) ต่อเนื่อง ส่งให้กำลังผลิตตามสัดส่วนการลงทุน (Equity MW) เพิ่มกว่า 2 เท่าตัว และกำไรเติบโตก้าวกระโดด หรือเฉลี่ยราว 59% ในช่วงปี 2564-2568 ซึ่งเด่นกว่ากลุ่มโรงไฟฟ้าที่กำไรเติบโตเฉลี่ย 5-24% โดยเป็นการโตต่อเนื่องทุกปี อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงสำคัญ หากโครงการระหว่างเจรจาผิดไปจากคาดจะมีผลต่อราคาเป้าหมายและคำแนะนำอย่างมีนัยสำคัญ

ออมหุ้น GULF ต่อเนื่อง 5 ปี ได้กำไร 2 แสน

จากข้อมูลข้างต้นคงเห็นถึงแนวโน้มการเติบโตในปี 2565 ของ GULF แล้ว หลังจากนี้มาทดลองดูกันว่าหากซื้อหุ้น GULF ด้วยเงิน 5,000 บาท ทุกเดือน เป็นเวลา 5 ปี นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเท่าไหร่

จากข้อมูลของ SETSMART พบว่า หาก DCA หุ้น GULF ปัจจุบันจะมีหุ้นทั้งหมด 10,743 หุ้น โดยมีต้นทุนเฉลี่ยหุ้นละ 23.58 บาท มูลค่าพอร์ตปัจจุบันจะอยู่ที่ 542,521.50 บาท ได้กำไร 289,253.13 บาท หรือเพิ่มขึ้น 114.21% และได้รับเงินปันผล 6,909.96 บาท