มาตรการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” กลับมาเป็นอีกแรงส่งสำคัญต่อภาคท่องเที่ยวและการบริโภคในประเทศ หลังภาครัฐเตรียมอัดฉีดงบ 3,500 ล้านบาท ผ่านการสนับสนุนทั้งค่าที่พักและ Voucher สำหรับใช้จ่ายด้านท่องเที่ยว ซึ่งไม่เพียงช่วยกระตุ้นการเดินทาง แต่ยังส่งต่อเม็ดเงินไปยังธุรกิจร้านอาหารและบริการที่เกี่ยวข้อง โดยกลุ่มโรงแรมและ Food & Beverage ถูกมองเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีโอกาสรับอานิสงส์จากมาตรการดังกล่าวในช่วงปลายปี 2569 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2570


บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองกลุ่มท่องเที่ยวและ Food & Beverage ได้รับปัจจัยบวกจากมติคณะรัฐมนตรีอนุมัติโครงการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” วงเงิน 3,500 ล้านบาท ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศผ่านการสนับสนุนค่าที่พักและคูปองใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยว โดยประเมินว่าจะหนุนผู้ประกอบการโรงแรมและร้านอาหารในช่วงไตรมาส 4/2569 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2570


คณะรัฐมนตรีอนุมัติงบประมาณ 3,500 ล้านบาท เพื่อเดินหน้าโครงการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” โดยภายใต้โครงการรัฐบาลจะสนับสนุนค่าที่พักในรูปแบบอัตราคงที่ (Flat Rate) ตามค่าที่พักจริงแต่ไม่เกิน 1,500 บาทต่อคืน จำกัดสิทธิ์สูงสุดไม่เกิน 5 คืนต่อคน พร้อมมอบ Voucher ท่องเที่ยวมูลค่า 1,500 บาท สำหรับเมืองหลัก และ 2,000 บาท สำหรับเมืองรอง ซึ่งประชาชนร่วมจ่ายในรูปแบบ Co-payment อัตรา 50% และสามารถนำไปใช้กับร้านอาหาร ร้านค้า สปา และบริการด้านการท่องเที่ยวอื่น ๆ ได้


สำหรับการเปิดใช้สิทธิ์ โครงการจะเปิดลงทะเบียนผ่านแอป “เป๋าตัง” ระหว่างวันที่ 1-25 ตุลาคม 2569 เริ่มใช้สิทธิ์ได้ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2569 โดยกำหนดช่วงงดใช้สิทธิ์ (Blackout Period) ในเทศกาลปีใหม่ ระหว่างวันที่ 15 ธันวาคม 2569 ถึง 15 มกราคม 2570 ก่อนกลับมาใช้สิทธิ์ได้อีกครั้งตั้งแต่วันที่ 16 มกราคม-28 กุมภาพันธ์ 2570


บล.ดาโอ ประเมินว่า มาตรการดังกล่าวจะส่งผลบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวมากกว่าโครงการ “เราเที่ยวด้วยกัน” เดิม เนื่องจากแม้ว่าค่าที่พักที่รัฐบาลสนับสนุนจะลดลงเหลือ 1,500 บาทต่อคืน จากเดิมที่เคยให้สูงถึง 3,000 บาทต่อคืน แต่รัฐบาลหันมาเพิ่มมูลค่า Voucher เป็น 1,500 บาท สำหรับเมืองหลัก และ 2,000 บาท สำหรับเมืองรอง จากเดิมเพียง 500 บาท ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายในภาคบริการและร้านอาหารได้มากขึ้น


กลุ่มโรงแรมที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์มากที่สุด คือ ERW จากการมีพอร์ตโรงแรมระดับ Economy ซึ่งมีค่า ADR ราว 1,500-2,000 บาท และ Midscale ที่มีค่า ADR ราว 3,000-3,500 บาท ภายใต้แบรนด์อย่าง ibis, Mercure และ Novotel ขณะที่ CENTEL จะได้รับอานิสงส์จากทั้งธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหาร เนื่องจากลูกค้าสามารถนำ Voucher ไปใช้จ่ายในร้านอาหารที่เข้าร่วมโครงการได้ ส่งผลให้มีโอกาสสร้างรายได้เพิ่มขึ้นทั้งสองธุรกิจ


ด้านหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากการใช้ Voucher ในธุรกิจร้านอาหาร ดาโอเรียงลำดับความน่าสนใจไว้ที่ M, ZEN, CENTEL, MAGURO และกลุ่มธุรกิจสปา ได้แก่ SPA โดยเฉพาะ MAGURO ซึ่งยังเป็น Top Pick ของกลุ่ม Food & Beverage จากราคาเป้าหมาย 28.00 บาท


นอกจากนี้ บล.ดาโอ ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว โดยยังชอบ CENTEL เป็น “มากกว่าตลาด” พร้อมราคาเป้าหมาย 48.00 บาท อ้างอิงจากแนวโน้ม RevPAR เดือนกรกฎาคม-สิงหาคม 2569 ที่เติบโต 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ยอดจองล่วงหน้า (On the book) ในไตรมาส 3/2569 เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้ในไทยเติบโต 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน มัลดีฟส์เพิ่มขึ้น 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ญี่ปุ่นลดลง 12% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และดูไบลดลง 25% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน


บล.ดาโอ คาดว่า RevPAR ในไตรมาส 4/2569 จะกลับมาเติบโตระดับ Double Digit YoY จากประเทศไทย มัลดีฟส์ และญี่ปุ่นที่ฟื้นตัว รวมถึงแรงหนุนจากฤดูกาลท่องเที่ยว (High Season) และกิจกรรมขนาดใหญ่อย่าง World Bank และ IMF Meetings ในเดือนตุลาคม 2569 รวมถึง Tomorrowland ในเดือนธันวาคม 2569 ซึ่งจะช่วยผลักดันอัตราการเข้าพักให้กลับมาอยู่ในระดับสูง โดยประเมิน Occupancy Rate มีโอกาสแตะ 80% อีกครั้ง และยังมอง Valuation น่าสนใจที่ EV/EBITDA เพียง 13 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ย 8 ปี พร้อมแนะนำ “ซื้อ” ERW ที่ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท


ส่วนกลุ่ม Food & Beverage บล.ดาโอ ยังคงให้น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาด” โดยเลือก MAGURO เป็น Top Pick จากแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ที่คาดทำจุดสูงสุดใหม่จากการขยายสาขา ขณะที่ SSSG ของธุรกิจร้านอาหารเริ่มทรงตัวดีขึ้น GPM ยังขยายตัวจาก Product Mix ที่ดีขึ้น ส่วน Kaisen Sushi Ginza Onodera คาดรับรู้รายได้เต็มไตรมาสในไตรมาส 4/2569 และร้าน Katen Sushi Ginza Onodera รวมถึงร้านสาขาอื่น มีโอกาสได้รับประโยชน์เพิ่มเติมจากมาตรการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” ซึ่งช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายภาคบริการและการบริโภคภายในประเทศ