แม้สถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะกลับมาสร้างแรงกดดันต่อตลาดการเงินโลก และเพิ่มความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจกลับมาสูงขึ้นจนทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ชะลอการลดดอกเบี้ย แต่เม็ดเงินลงทุนกลับไม่ได้ไหลออกจากตลาดทั้งหมด หากแต่เริ่มหมุนจากหุ้นเติบโต (Growth) ไปสู่หุ้นคุณค่า (Value) มากขึ้น


ซึ่งตลาดหุ้นไทยกำลังเป็นหนึ่งในจุดหมายสำคัญของเงินทุนต่างชาติ แล้วหุ้นกลุ่มไหนยังมีมูลค่าน่าสนใจและมีโอกาสรับอานิสงส์จากธีมการลงทุนรอบนี้ วันนี้ Wealthy Thai มีมุมมองจากนักวิเคราะห์มาฝาก


บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นทั่วโลก ผ่านการปะทุของสงครามตะวันออกกลางซึ่งจะกระทบเงินเฟ้อ และเพิ่มความเสี่ยงที่ Fed จะส่งสัญญาณ HAWKISH มากขึ้น กดดันสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะกลุ่มเติบโตสูง/มูลค่าสูงอย่างเทคโนโลยีและ AI ที่เพิ่งปรับขึ้นแรงในสัปดาห์ก่อน จึงทำให้เม็ดเงินเคลื่อนย้ายมายังหุ้นกลุ่ม VALUE PLAY ซึ่งไทยเป็นเป้าหมายหลัก


เมื่อบวกกับความเชื่อมั่นของต่างชาติต่อปัจจัยพื้นฐานในประเทศหลังคำวินิจฉัยศาล รัฐธรรมนูญ และเห็นต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง 2.8 หมื่นล้านบาทจากช่วงต้นเดือนก.ค. จนทำให้ VALUATION PER ปี 2569 อาจจะตึงตัวขึ้น ล่าสุดอยู่ระดับ 17 เท่า แต่หากหัก DELTA ออกไป จะมี PER อยู่ที่ 13.1 เท่า ซึ่งต่ำกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ อาทิ สหรัฐฯ ญี่ปุ่น ไต้หวัน และคาดปันผลปี 2569 ของตลาดหุ้นไทยสูงถึง 3.6% ซึ่งโดดเด่นกว่า ดัชนีหุ้นโลก (MSCI ACWI) ที่ให้ปันผลเพียง 1.7%


ดังนั้นในช่วงครึ่งปีแรก SET ให้ผลตอบแทนสูงถึง 26.3% มองหากลุ่มที่ดัชนียัง LAGGARD SET, ให้ DIVIDEND YIELD สูงและได้ประโยชน์จาก THEME การลงทุนในปัจจุบัน เช่น

กลุ่มพลังงาน (ENERG) ให้ผลตอบแทน 21.2% และมี DIVIDEND YIELD สูงถึง 5.5%

กลุ่มธนาคาร (BANK) ให้ผลตอบแทน 19.8% และมี DIVIDEND YIELD สูง ถึง 6.2%

และกลุ่มประกันภัย (INSUR) ให้ผลตอบแทน 16.0% และมี DIVIDEND YIELD ที่ 4.8%


สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ เน้นให้น้ำหนักไปที่หุ้นกลุ่ม LAGGARD ใน SET ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว โดยแบ่งเป็น 2 ธีมหลัก ดังนี้

กลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี (รับอานิสงส์ราคาน้ำมันฟื้นตัว) PTTEP, PTT, SPRC, BCP, TOP, PTTGC และ IVL

กลุ่มธนาคาร-ประกัน (รับอานิสงส์ดอกเบี้ยตึงตัว) BBL, TTB, KBANK, BLA, TLI