โลก: ซาอุฯ เพิ่มปริมาณการส่งออกน้ำมันสูงสุดนับตั้งแต่เกิดสงคราม หนุนให้ราคาน้ำมันปรับลดลงบ้าง แต่ยังอยู่ในระดับสูง เนื่องจากจากการสู้รบในตะวันออกกลางที่ยังคงรุนแรง ประกอบกับความหวังต่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังคงเปราะบาง หลังโดนัลด์ ทรัมป์ ปฏิเสธข้อเสนอในการเปิดช่องแคบฮอร์มูซของอิหร่าน ภาวะงักงันของอุปทานพลังงานจึงมีแนวโน้มยืดเยื้อ และเพิ่มความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจในระยะถัดไป

สหรัฐฯ: เผชิญแรงกดดันจากเงินเฟ้อและดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง เพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและส่งผลให้นักลงทุนเทขายพันธบัตร ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล อายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี ที่ 5.2% ขณะที่ตลาดคาดว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปีนี้ ท่ามกลางตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดี เช่น Composite PMI เดือนกันยายนที่ขยายตัวมากสุดในรอบ 62 เดือน และจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 19 กันยายน 2569 ลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน

จีน: พักรบทางการค้าและเร่งกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศโดยรัฐบาลเตรียมจัดกิจกรรมด้านวัฒนธรรมและการท่องเที่ยว รวมทั้งแจกคูปองและเงินอุดหนุนราว 310 ล้านหยวนตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนถึงตุลาคม ในด้านการค้า แม้ล่าสุด สหรัฐฯ และจีนตกลงจะขยายเวลาพักรบทางการค้าถึงวันที่ 10 มกราคม แต่สหรัฐฯ อาจเก็บภาษีนำเข้าในอัตราที่ใกล้เคียงกับช่วงปลายปีที่ผ่านมา ส่วนผลกระทบคาดว่าจะจำกัด เนื่องจากกลุ่มไฮเทคซึ่งเป็นสินค้าส่งออกหลักอาจยังคงได้รับการยกเว้นภาษี

ไทย: การส่งออกไทยได้แรงส่งจากวัฏจักรการลงทุน ขณะที่การนำเข้าชะลอและยังมีความไม่แน่นอนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยในเดือนสิงหาคม การส่งออกขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 26 เติบโตเร่งขึ้นจาก 21.6% YoY ในเดือนก่อนสู่ 24.3% โดยมีมูลค่า 34.6 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การนำเข้าขยายตัวชะลอลงจาก 36.7% ในเดือนก่อน สู่ 25.1% โดยมีมูลค่า 37.1 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ไทยขาดดุลการค้า 2.5 พันล้านดอลลาร์ สำหรับช่วง 8 เดือนแรกของปี 2569 การส่งออกขยายตัว 18.9% และการนำเข้าเพิ่มขึ้น 36.1% ส่งผลให้ขาดดุลการค้าสะสม 37.8 พันล้านดอลลาร์


สถานการณ์การค้าระหว่างประเทศดังกล่าวสะท้อนว่า 1) การส่งออกยังได้รับแรงส่งจากวัฏจักรการลงทุนด้าน AI และอิเล็กทรอนิกส์ 2) ไทยขาดดุลการค้ารายเดือนน้อยสุดในรอบ 8 เดือน 3) การนำเข้าสินค้าทุนยังขยายตัวต่อเนื่อง (+33.9%) โดยเฉพาะเครื่องจักรไฟฟ้าและส่วนประกอบ (+61.4%) กับคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ (+57.2%) ซึ่งจะหนุนแนวโน้มการลงทุนภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่ยังมีความท้าทาย ได้แก่ 1) การส่งออกยังขยายตัวไม่ทั่วถึง (Broad-based) โดยกลุ่มอุตสาหกรรมการเกษตรหดตัวเป็นเดือนที่ 6 ที่ -1.9% 2) ในระยะข้างหน้าการส่งออกมีแรงกดดันจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ โดยเฉพาะการสอบสวนภายใต้มาตรา 301 ในประเด็นการใช้กำลังการผลิตส่วนเกิน 3) หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรง อาจส่งผลต่อการนำเข้าเชื้อเพลิง (ซึ่งล่าสุดยังขยายตัว 42.8%) และการขาดดุลการค้า อีกทั้งยังอาจส่งผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในระยะต่อไป