บริษัท หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมิน GUNKUL หรือ บริษัท กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) มีโอกาสทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 3/2569 ทั้งกำไรปกติและกำไรสุทธิ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 598 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% YoY หนุนจากธุรกิจ EPC และ Trading ที่เติบโต รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่เพิ่มขึ้นตามสภาพลมที่ดีขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิคาดอยู่ที่ 678 ล้านบาท รวมกำไรพิเศษจากการขายธุรกิจบางส่วนให้ GULF


ระยะยาวยังมีปัจจัยหนุนจากนโยบายพลังงานสะอาดของภาครัฐ ทั้ง Solar ภาคประชาชน การลงทุนระบบสายส่งและ Smart Meter แผน PDP ใหม่ รวมถึงโครงการ Solar ชุมชน ซึ่งบริษัทตั้งเป้าขยายกำลังผลิตและคว้าโอกาสจากโครงการดังกล่าว นอกจากนี้ ยังเดินหน้าเจรจาธุรกิจ Direct PPA กับกลุ่ม Data Center และศึกษาธุรกิจจัดหาที่ดินพร้อมสาธารณูปโภค รองรับการลงทุน Data Center ซึ่งอาจเริ่มสร้างรายได้ในปี 2570


อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการไตรมาส 4/2569 อาจชะลอลงเล็กน้อย QoQ ตามฤดูกาลของพลังงานลม โดยยังต้องติดตามความชัดเจนของ Direct PPA และค่าใช้จ่ายจากดีลลงทุนต่าง ๆ ทั้งนี้ หยวนต้าคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 8.70 บาท  (ซึ่งจากราคาปิดวันนี้ จะมี Upside ร่วม 90% มองราคาหุ้นที่ปรับลงเป็นโอกาสสะสม ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2570 เพียง 18.8 เท่า