นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า กรณีที่จีนประกาศให้กรุ๊ปทัวร์เดินทาง 20 ประเทศได้แล้ว (รวมไทย) ซึ่งเมื่อวันที่ 20 ม.ค.ที่ผ่านมารัฐบาลจีนออกประกาศ อนุญาตให้บริษัทนำเที่ยว บริษัท OTA จัดกรุ๊ปทัวร์ นำคนจีนเที่ยวต่างประเทศแต่เริ่มต้นกำหนดไว้เฉพาะ 20 ประเทศ รวมไทย เริ่ม 6 ก.พ. เป็นต้นไป เป็นบวกกับกลุ่มท่องเที่ยวโดยตรง Top Pick คือ AAV AOT SPA และ ERW


โดย AOT ได้ผลบวกโดยตรงจากข่าวจีนเปิดให้กลุ่มทัวร์จีนเดินทางท่องเที่ยวในต่างประเทศได้เพิ่มจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินที่เข้าใช้บริการในสนามบินของ AOT (ก่อนโควิด-19 AOT มีสัดส่วนรายได้จากนักท่องเที่ยวจีน 30%)ดังนั้นแนะนำ ซื้อราคาเป้า IAA Consensus ที่ 82 บาท


ขณะที่ทาง SPA จะได้ประโยชน์มากที่สุดจากนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้นทั้งนักท่องเที่ยวรายบุคคลและกลุ่มกรุ๊ปทัวร์เนื่องจาก SPA มีสัดส่วนลูกค้าจีนคิดเป็น 50% ของรายได้รวม โดยแนะนำ ซื้อ ขณะที่ราคาเป้าหมายที่ IAA Consensus ประเมินไว้ที่ 13.15 บาทต่อหุ้น


ด้านบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มีมุมมองเป็นบวกต่อประเด็นดังกล่าว เนื่องจากการอนุญาตการเดินทางแบบกรุ๊ปทัวร์จะส่งผลให้การเดินทางของนักท่องเที่ยว จีนเที่ยวเข้าไทยมีทางเลือกที่มากขึ้น จากก่อนหน้าที่เป็นกลุ่มที่เดินทางท่องเที่ยวด้วยตัวเองหรือ FIT เป็นส่วนใหญ่


อีกประเด็นบวกที่น่าสนใจคือ ประเทศคู่แข่งด้านการท่องเที่ยวของไทยในตลาดจีน อย่างเกาหลีใต้, ญี่ปุ่น, US และ เวียดนาม ยัง ไม่อยู่ในลิสต์รายชื่อที่จีนอนุญาตให้กรุ๊ปทัวร์เดินทางท่องเที่ยวได้ในประกาศ ทำให้เราคาดในช่วงแรกไทยจะได้ประโยชน์โดยตรง จากการที่คู่แข่งลดลง


ทั้งนี้แม้ว่าในปัจจุบัน Valuation หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวส่วนใหญ่จะตึงตัว แต่เราประเมินว่ามีโอกาสที่หุ้นยังไปต่อได้ เพราะถ้าตัวเลข นักท่องเที่ยวจีนมาได้ตามนัด เรามีโอกาส Price-in ตัวเลขนักท่องเที่ยวที่ระดับ 30 ล้านคนลงบนประมาณการ ซึ่งจะทำให้กำไร ปกติปี 2566 ของกลุ่มท่องเที่ยวจะมี upside ได้อีกราว 10-15% จากเดิม


แต่อย่างไรก็ตามเบื้องต้นเราขอคงตัวเลขประมาณการ รอดูตัวเลข นักท่องเที่ยวจีนสักระยะ ก่อนพิจารณาปรับประมาณการ โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนที่ยัง Valuation ไม่แพง และมี Upside ให้เก็งกำไรก่อนการปรับเพิ่มประมาณการของตลาด ได้แก่ หุ้นสนามบิน AOT มองราคาเป้าหมาย 84 บาท


สำหรับกลุ่ม Re-opening ที่พึ่งพาการท่องเที่ยวในไทยได้แก่ ERW ราคาเป้าหมาย 4.90 บาท SHR ราคาเป้าหมาย 4.70 บาท VRANDA ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท ขณะที่ SPA ราคาเป้าหมาย 11.90 บาท เราให้เป็นตัวเลือกเด่นในกลุ่มหุ้นท่องเที่ยว ที่จะได้ประโยชน์โดยตรงจากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน แม้ Valuation จะไม่ถูกแล้ว แต่เรามีโอกาสสูงที่จะปรับประมาณการและราคาเหมาะสมขึ้น หากนักท่องเที่ยวจีนมาได้ตามนัด