เงินเฟ้อทั่วไปเดือน ต.ค. พุ่งแตะ 3.9% สูงกว่าตลาดคาด ขณะที่นักวิเคราะห์มองแรงกดดันจากราคาน้ำมันมีแนวโน้มเป็นเพียงชั่วคราว คาด ธปท.คงดอกเบี้ยต่อ พร้อมชี้โอกาสลงทุนในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยต่ำ และหุ้นที่มีความสามารถรับมือแรงกดดันด้านต้นทุน


เงินเฟ้อทั่วไปของไทย (CPI) อยู่ที่ +3.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ +3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (เดือนก่อนหน้า +2.82% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมความผันผวนทั้งน้ำมันและอาหารสด) อยู่ที่ +1.58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ +1.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (เดือนก่อนหน้า +1.5%)


ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ประเมินภาพเงินเฟ้อเดือน ต.ค. ที่เร่งตัวขึ้น มีความเป็นไปได้ว่ามาจากราคาน้ำมันดิบในเดือน ต.ค. อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจุดเปลี่ยนจากผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งตลาดปรับมุมมองต่อความเสี่ยงด้านสงครามลดต่ำลง ส่งผลกดดันให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงมาอยู่ในกรอบ 100 +/- ดอลลาร์สหรัฐฯ และภาพรวมราคาน้ำมันดิบน่าจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว


ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วไปเดือน ต.ค. ที่สูงกว่ากรอบเป้าหมายของ ธปท. (BOT) ที่ 1–3% นั้นเป็นเพียงสถานการณ์ชั่วคราว ประกอบกับเศรษฐกิจไทยยังคงฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งเป็นแรงฉุดให้เงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ใกล้ระดับกรอบล่างของเงินเฟ้อเป้าหมาย จึงคาดว่า ธปท. ยังน่าจะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป จนกว่าเศรษฐกิจจะเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวเข้าใกล้ระดับศักยภาพมากขึ้น


สำหรับเชิงกลยุทธ์ เน้นลงทุนในหุ้นธีมการลงทุนที่คาดว่าจะได้รับแรงส่งเชิงบวกจากทิศทางดอกเบี้ยต่ำ ได้แก่

• กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม: WHA, AMATA

• กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง: STECON, PYLON, INSET

• กลุ่มธนาคารพาณิชย์: KTB, KBANK

• กลุ่มโรงไฟฟ้า: GULF, GPSC

ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า การเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออาจสร้างบรรยากาศเชิงบวก (Sentiment) ให้นักลงทุนหันมาพักเงินในกลุ่มหุ้นที่มีความทนทานต่อแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยเฉพาะกลุ่มที่สามารถปรับขึ้นราคาสินค้าตามต้นทุนได้ หรือกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและบริการที่จำเป็นต่อการดำเนินชีวิต เช่น CPALL, BTG, OSP, PR9, BDMS และ CHG