หุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมปรับตัวลงแรงจากความกังวลต่อมาตรการควบคุมการลงทุน Data Center ของภาครัฐฯ ซึ่งอาจกระทบกับยอดขายที่ดินในระยะสั้น ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีมุมมองบวก เนื่องจากการเข้ามาแบบถูกต้อง รวมถึงการปรับเงื่อนไขใช้ผุ้ประกอบการไทยจะเป็นผลบวกต่อธุรกิจในห่วงโซ่อุปทานในระยะยาว


ล่าสุด AMATA ปิดตลาดที่ 27 บาท ลดลง 1.25 บาท หรือ -4.42% และ WHA ปิดตลาดที่ 4.90 บาท ลดลง 0.20 บาท หรือ -3.92% จากวันก่อนหน้า


บล.กรุงศรี ระบุว่า มีประเด็นสื่อตีข่าวรัฐบาลไทยขอให้ต่างประเทศชะลอการลงทุนในโครงการ Data Center ฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าประเด็นนี้ตลาดมีความเข้าใจคลาดเคลื่อนคำสั่งดังกล่าวไม่ได้สั่งหยุดหรือชะลอโครงการแต่เป็นการปรับเงื่อนไขให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล


โดยให้นักลงทุนต่างชาติที่เข้ามาลงทุนและสร้าง Data Center ในไทยจะต้องใช้ผู้ประกอบการและวัสดุต่างๆ ในประเทศ จึงเป็นผลบวกกับกลุ่มธุรกิจไทยในห่วงโซ่อุปทานทั้งหมด อาทิ นิคมฯ, รับเหมาฯ รวมถึงโรงไฟฟ้า ราคาหุ้นที่ปรับลงจากประเด็นนี้ ยังมองเป็นโอกาสซื้อ


ขณะที่บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ช่วงสั้นตลาดตีความเป็นลบเพราะอาจกระทบยอดขายที่ดินและราคาที่ดิน แต่ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าเป็นบวกเพราะที่ดินมีจำกัด การเข้ามาแบบถูกต้องและลงทุนในระยะยาวจะสร้างความยั่งยืนมากกว่า เพียงแต่จะกระทบเรื่องราคาที่ดินที่อาจถูกแย่งซื้อจนพุ่งได้มากกว่านี้ แต่ก็เป็นประเด็นที่ไม่ได้รวมไว้ในประมารการอยู่แล้ว


ส่วน WHAUP เรายังคาดว่าจะได้อานิสงค์จากการลงทุนอยู่เพราะรัฐบาลไม่หยุดการลงทุนเพียงแต่บริหารทรัพยากรและคัดเลือกผู้ลงทุนที่มีคุณภาพ ผู้ลงทุนในประเทศ GULF/ BGRIM/ GPSC และอื่นๆ ที่จะลงทุนสร้าง Data center เองกับพันธมิตร ซึ่งเป็นลูกค้าระดับ Hyperscales อยู่แล้วทำให้ไม่ติดเรื่องเงื่อนไขของรัฐบาล


ในทางกลับกันไม่ถูกแย่งทรัพยากรทั้งน้ำ ไฟ และที่ดินไปใช้ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานไม่สูงเกินความจำเป็น และฝั่งธุรกิจขายไฟก็มีความยั่งยืนมากขึ้นเพราะมีเงินมัดจำสายส่งและผู้ลงทุนมีคุณภาพ เพราะความเสี่ยงของ Direct PPA คือระยะเวลาในการใช้ไฟ ถ้าใช้สั้นไปการลงทุนสร้างโรงไฟฟ้าให้ไปจะไม่คุ้มทุน


ผู้รับเหมาสายส่งอย่าง GUNKUL / DEMCO/ SAMART เป็นบวกเพราะ EGAT จะตัดสินใจลงทุนได้เร็วขึ้นเพราะการวางมัดจำ 4.5 ลบ./MW ทำให้ EGAT มั่นใจได้ว่าเมื่อลงทุนไปแล้วจะมีการใช้งาน


ผู้มีส่วนเกี่ยวข้องใน Supply chain ของ Data center ที่เป็นบริษัทไทยจะได้ประโยชน์ เพราะเงื่อนไขคือต้องสนับสนุนการใช้งานผู้ประกอบการไทยเป็นหลักเป็นบวกกับ GUNKUL/  SAMART/ TRT/STPI/ STECON/ CSS/ INSET/ SYMC/KJL/ HARN/ EPG / LTS/ TEAMG ฯลฯ